中证解读：锡价下跌
锡业股份去年亏12.7亿
一季度扭亏
公司表示，在报告期内受国内外有色金属及贵金属行业低迷，价格持续下跌影响，导致产品销售毛利率同比下降，相关利润指标大幅下滑。据生意社数据监测，2013年锡价大幅下跌，年初锡价152812.5元/吨，年末跌为142450元/吨，跌幅为6.78%。去年2月下旬开始，锡价大幅下跌，期间达到2013年锡价最低点136450元/吨。国内现货需求疲软持续影响着锡价走势，需求面的不振，是阻碍锡价上涨最大的阻力之一。终端消费疲弱拖累现货走势，观望气氛有所上升。生意社有色分社锡分析师赵静认为，国内现货锡市成交依旧清淡，现货锡价仍延续弱势格局。短期来看，下游需求持续疲软，国内现货锡价维持基本稳定。预计2014年锡价高点在2月份，为165000元/吨，低点在8月份，为140000元/吨。的确，今年前两个月，锡价有所回升。锡业股份2014年一季报显示，公司一季度盈利9000万元-1.1亿元，而去年同期亏损1.94亿元。公司表示，去年下半年以来，公司坚持以质量和效益为中心，采取了内部挖潜创效、严控成本、加速存货周转、加大营销工作力度、对部分亏损产品停产、停止或暂缓当期无边际贡献的投资项目等多项管理措施，虽受有色金属价格回暖不大、春节放假影响矿山采选等多种不利因素影响，但公司
2014年第一季度已实现扭亏为盈，公司各项生产经营平稳向好发展。瑞银证券认为，随着存货包袱的减轻以及铜、铅冶炼项目的正常运营，公司有望逐步扭亏。但目前有色金属价格并不会大幅上涨，因此公司未来大幅盈利的预期尚不明朗。